LONDRES / SANTIAGO – La apertura de la penúltima semana de enero de 2026 nos sitúa en un escenario de alta volatilidad donde el flujo de capitales parece estar abandonando la complacencia de fin de año para refugiarse en activos de valor real. Mientras los mercados financieros globales asimilan una inflación que se resiste a bajar del 3% en las economías centrales, los inversores en América Latina enfrentan un panorama mixto marcado por la debilidad de las divisas locales frente a un billete verde que recupera terreno.
1. El Resurgir del Dólar y el Impacto en el Cono Sur
El índice DXY, que mide la fuerza del dólar frente a una canasta de seis divisas principales, ha mostrado un repunte inesperado del 1.2% en las últimas 48 horas. Este movimiento ha generado una presión inmediata sobre el Peso Chileno (CLP) y el Real Brasileño (BRL).
En Trading Latam FX observamos que la incertidumbre sobre la velocidad de los recortes de tasas por parte de la Fed está obligando a los operadores de FX a revaluar sus posiciones de acarreo (carry trade). Si el dólar se mantiene por encima de los niveles de resistencia técnica actuales, podríamos ver una salida de capitales de mercados emergentes hacia bonos del Tesoro estadounidense, buscando la seguridad del rendimiento fijo en un entorno de «risk-off».
2. El Oro: Un Refugio a Precio de Oro
El comportamiento del metal amarillo es, quizás, la noticia más relevante del trimestre. El oro (XAU/USD) no solo está actuando como cobertura contra la inflación, sino como un termómetro del miedo geopolítico. Con una cotización que coquetea con los $4,630 la onza, el mercado está enviando una señal clara: no hay confianza plena en la estabilidad de las monedas fiduciarias.
El volumen de compras por parte de los bancos centrales de China, India y Turquía ha alcanzado niveles récord en lo que va de enero. Para el inversor minorista en Latinoamérica, el acceso a este activo a través de ETFs o contratos por diferencia (CFDs) se ha convertido en la estrategia de diversificación preferida para protegerse de la devaluación local.
3. La Crisis Silenciosa del Petróleo
Mientras el oro brilla, el «oro negro» languidece. El Brent ha iniciado la jornada del 19 de enero con una caída persistente, situándose cerca de la zona crítica de los $62. La sobreoferta proveniente de países no-OPEP y la implementación masiva de tecnologías de eficiencia energética en la industria pesada europea están creando un techo de cristal difícil de romper.
Para economías como la de México y Colombia, este precio del crudo representa un desafío fiscal mayúsculo. La reducción en los ingresos por exportaciones petroleras podría derivar en ajustes presupuestarios que afecten el crecimiento del PIB regional hacia el segundo trimestre del año.
4. Wall Street y la Fatiga de la IA
El sector tecnológico, que fue el gran ganador de 2025, muestra signos de fatiga. Los inversores están rotando sus carteras hacia sectores defensivos como salud y servicios públicos. La valoración actual de las empresas de semiconductores sugiere que el mercado ya ha descontado los beneficios de la IA para los próximos tres años, dejando poco margen para sorpresas alcistas.
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